Analiza Tehnică și Fundamentală a Burselor de Acțiuni: Bubble in Trouble

Este uimitor cum Băncile Centrale, în frunte cu Rezerva Federală, susțin că NU există nicio bulă speculativă în piețele de acțiuni. Câteva aspecte din climatul financiar sunt atât de extreme, încât pot fi considerate fără precedent.

Unele indică o bulă, altele o bulă foarte aproape să se spargă: bubble in trouble

Iată cele 8 extreme fără precedent care avertizează că Bursele de Acțiuni sunt în mare pericol:

1. Datorii record în Dolari (USD)

Totalul datoriile denominate în dolari a ajuns la $52.7 trilioane în 2009. La finalul primului trimestru din 2015, a atins $59 trilioane, o sumă fără precedent.

2. Datoria în marjă (margin debt) la maxim record

Niciodată nu au existat atâția deținători de conturi de tranzacționare care să datoreze atâția bani, și niciodată nu au avut o sumă disponibilă din care să retragă, atât de mică.

3. Piețele sunt supraevaluate (pe baza divindendului %)

Dividendul anual al indicelui Dow Jones a fost mai mic de 3% în 235 din ultimele 246 de luni. Anterior campaniei bull începute în 1982, cea mai mare durată cu dividende sub 3% a fost de o singură lună, în 1929, când piața a atins un maxim, urmat de Marea Depresiune.

4. Managerii de fond sunt ALL IN

Procentul de cash în fondurile mutuale a fost sub 4% pentru 69 din ultimele 70 de luni (aproape 6 ani). Anterior, cea mai lungă durată a fost de 9 luni la rând, finalizată în Octombrie 2007 (chiar înainte de Marea Recesiune Financiară).

5. Acțiunile sunt la un triplu top extrem

Precedentele manii triple au avut loc în 1901/1906/1909, respectiv 1965/1968/1972...și ambele au dus la prăbușirea piețelor. Aceasta este cea mai mare dintre toate.

6. Bursele de acțiuni au crescut pe Volum mic timp de 6 ani

Asta nu s-a mai întâmplat niciodată - poate un an, dar nu 6.

7. Divergență fără precedent între Indicii majori

În luna Mai a acestui an s-a întâmplat un lucru fără precedent: Dow Transports a atins minimul ultimilor 6 luni în aceeași zi în care SP500 a înregistrat un record intraday.

Divergența dintre Dow Industrials și Dow Transports a depășit 6 luni. O astfel de neconfirmare este extrem de bearish.

8. Pesimismul investitorilor este la minimul ultimilor 38 de ani

Altfel spus, optimismul este la un nivel extrem.


Urmărește Indicii Bursieri în platforma de tranzacționare MetaTrader 4 (un cont demo sau real este necesar pentru tranzacționare).


Iată ce credem noi despre aceste predicții publicate de Robert Prechter în raportul EWI din Iunie 2015.

CE SPUN GRAFICELE, SUNGURELE CARE CONTEAZĂ

DA, avem o campanie bull fără precedent, și DA, avem de-a face un blow off trend, specific acelor campanii agresive care dezvoltă mai multe pante ascendente.

Privind indicele SP500 (valabil și pentru Dow Jones Industrial), impresia mea este că această campanie bull nu este completă. Am invocat după fiecare moment de panică din ultimele luni și după fiecare breakdown, o mai probabilă capcană pentru vânzători și un trigger pentru o mișcare finală de epuizare (exhaustion rally), verticală și necesară pentru a finaliza trendul.

Această consolidare prelungită arată un range foarte îngust (90 de puncte), lipsit de volatilitate și lichiditate, ce nu poate fi un pattern de distribuție pentru o astfel de campanie impresionantă. Avansul inițial de 90 de zile și ulterior 180 de zile, a adus un număr mai mic de puncte decât precedentele trenduri intermediare ce formează trendul primar (campania bull), și nu poate fi considerat mișcare finală de epuizare.

Ci mai degrabă support at high level, care în general arată o tentativă de breakdown (spike) ce generează un exhaustion rally. Nu se poate încheia altfel.

Din punct de vedere al timpului, ciclul activ este cel de 360 de zile, ce expiră la jumătatea lunii Octombrie. Căutăm un top în acea perioadă doar dacă vom avea cel mai impresionant rally de până acum, care top să fie condus de un număr mai mic de companii (componente) decât în cazul precedentelor maxime.

Indicele SP500 în platforma de tranzacționare MetaTrader 4 (un cont demo sau real este necesar pentru tranzacționare).

Acum să privim indicele DAX, aflat într-o situație puțin diferită, cu un rally ce ar putea fi considerat final din punct de vedere al timpului și prețului. Indicele a câștigat pe acest trend intermediar (last leg up: 16 Octombrie 2014 - 10 Aprilie 2015) de 180 de zile (26 săptămâni sau 1/2 ani), mai mult decât în precedentele (o primă condiție a unei mișcări de epuizare).

A urmat o mișcare descendentă, prindefiniție corecție pentru că menține trendul principal intact și perspectivele bullish din următoarele motive:
- counter trendul nu a depășit 50% din acest rally de 180 zile
- counter trendul nu a contrabalansat prețul și timpul, adică această corecție este mai mică în puncte și zile decât precedentele două de natură intermediară (Mai - Septembrie 2011, respectiv Iulie - Octombrie 2014).
- astfel, în ciuda indicatorilor extremi enumerați de Prechter, chiar dacă sunt cu adevărat amenințători, momentat, din punct de vedere al analizei tehnice, nu observăm o schimbare a mentalității de tip Buy the Dip.

Indicele DAX30 în platforma de tranzacționare MetaTrader 4 (un cont demo sau real este necesar pentru tranzacționare).

Această contrabalansare a prețului și timpului în același timp ne va indica o mai probabilă schimbare de sentiment, un mai probabil maxim descendent pe graficul săptămânal și ulterior un mai probabil început de bear market. Acel BEAR MARKET.

Mai multe despre indicii bursieri și perechile valutare în webinarul de Luni, ora 18.30

Program complet de educație financiară în România.

Cristian Cochințu,

Admiral Markets UK Ltd
Companie Autorizată și reglementată de Autoritatea de Conduită Financiară (FCA UK), FRN. 595450.

Avertisment risc:

Conţinutul acestui material are rol informativ și educațional și nu trebuie să fie interpretat ca o recomandare personală, sfat investițional sau invitație de a tranzacționa bani reali. Tranzacționarea cu levier amplifică atât câștigurile cât și pierderile și poate duce la pierderea tuturor depozitelor. Admiral Markets UK Ltd recomandă consultarea unui consilier financiar independent.

Declinarea Responsabilității:

Acest mesaj este strict cu caracter informativ, nu este o recomandare sau sfat de tranzacționare pentru nici un instrument financiar și nu reprezintă sub nici o formă termeni și condiții oficiale sau angajamente în relația cu Admiral Markets UK Ltd. Nu există și nu este oferită nici o garanție că informațiile prezentate sunt complete sau exacte. Orice opinie exprimată este strict părerea subiectivă a persoanei care a emis acea opinie și nu reprezintă punctul de vedere oficial al Admiral Markets UK Ltd, Admiral Markets Group AS sau Admiral Markets AS. Admiral Markets UK Ltd nu oferă nici o garanție că informațiile oferite sunt complete, corecte și precise, existnd posibilitatea unei erori tehnice sau umane. Exceptand cazul în care este menționat expres, orice informație legată de prețuri sau cotații de tranzacționare ori instrumente financiare este strict informativă, ar putea să nu mai fie de actualitate și nu este o ofertă de vnzare, cumpărare sau cotare la un preț specificat. Admiral Markets UK Ltd este autorizat și reglementat de Autoritatea de Conduită Financiară din Marea Britanie cu seria FRN 595450. Mai multe detalii pot fi găsite pe site-ul Autorității de Conduită Financiară. Adresa Admiral Markets UK Ltd este One Love Lane, LondraEC2V 7JN. Numărul de înregistrare este 08171762. Admiral Markets UK Ltd este de asemenea reglementat sub Directiva Piețe in Instrumente Financiare (MiFID); pentru alte țări pe teritoriul Uniunii Europene, Admiral Markets UK Ltd oferă servicii sub regimul MiFID de passportare.

Tranzacționarea produselor financiare derivate, în marjă, implică un nivel ridicat de risc. Nu ar trebui să tranzacționați pe Forex sau CFD decât dacă înțelegeți deplin modalitatea de funcționare, cum se poate realiza profit, care este riscul la care vă expuneți și cât puteți pierde. Rețineți vă rugăm că pierderile pot fi teoretic nelimitate și nici o sumă plătită inițial nu va putea limita definitiv riscul. Trebuie să vă evaluați poziția financiară și să vă asigurați că tranzacționarea pe instrumente financiare derivate este pe placul dvs. Există riscul să pierdeți toate sumele investite. Nu investiți decât sumele pe care vă permiteți să le pierdeți. Mai multe detalii despre riscul aferent tranzacțiilor financiare pe www.AdmiralMarkets.ro